Eigentlich hatte ich mir ja hier vorgenommen, vorwiegend über solide Langfristinvestments zu schreiben. Die aktuelle Gerüchtelage im Bankensektor ist allerdings im Moment zu interessant, um dort nicht selbst einmal mitzuspekulieren. Vor allem drei Artikel sind mir dort ins Auge gestossen :
Der hier interessante Abschnitt :
Banks are in tense talks to create a pool of money worth up to $50 billion to lend troubled financial companies, the official said on condition of anonymity because the discussions were ongoing. And officials at the U.S. Treasury and the Federal Reserve are expected to say they are prepared to be more generous in the Fed's emergency lending program for commercial and investment banks .
Soso, es wird also an einem 50 Milliarden schweren Rettungsfond gearbeitet. Auch die Fed möchte dort noch etwas großzügiger Kredite vergeben. hmmmm.....
Als nächstes hätten wir einen Artikel von Marketwatch :
Quote :
LONDON (MarketWatch) -- The International Swaps and Derivatives Association Sunday said it had organized a "netting trading session" to reduce risk from a potential Lehman Brothers bankruptcy. The session began at 2 p.m. Sunday and was slated to run until 4 p.m., New York time.
Fein, als nächstes räumen wir noch einmal die Portfolios auf, um die Risiken für andere Banken so gering wie möglich zu halten.
Und Schliesslich hätten wir die eigentliche Insolvenzankündigung:
According to people briefed on the matter, Lehman Brothers will file for bankruptcy protection on Sunday night, in the largest failure of an investment bank since the collapse of Drexel Burnham Lambert 18 years ago.
So weit, so gut
It was not clear whether the government would appoint a trustee to supervise Lehman’s liquidation, or how big the financial backstop would be.
Lehman’s broker-deal subsidiaries would not be a part of the bankruptcy filing. Those entities must file under Chapter 7 rules, which are the procedures for liquidation, under the assumption that it is the best way to protect customers. The Securities Investor Protection Corporation would handle the liquidation of such brokerages, and bankruptcy lawyers say that customers are likely to receive their holdings back.
Aha, also der Mutterkonzern (die Holding) geht in Insolvenz. Die einzelnen Teilbereiche dürfen unabhängig weitermachen (Dazu gehört unter anderem die Vermögensverwaltungsgesellschaft Neuberger Bergman, die von verschiedenen Quellen auf 7-8 Milliarden Marktwert taxiert wird).
Betrachtet man, das laut Marktkapitalisierung am Freitag Lehman an der Börse gerade einmal 2.51 Milliarden Dollar wert war, wird es spannend wie sich die einzelnen Teilbereiche unabhängig vom Mutterkonzern entwickeln werden - und vor allem welche Banken an den Tochtergesellschaften Interesse zeigen.
Prinzipiell ist diese Lösung die gleiche die Fuld (noch amitierender Lehman CEO) bereits am Mittwoch vorgeschlagen hat. Finanzielle Unterstützung für die schlechten Teile der Bank gibt es durch den Bankenfond obendrein. Ob die potentiellen Erlöse aus Verkäufen der guten Teile der Bank dann den Altaktionären zufliessen sehe ich allerdings skeptisch. Für Kunden und Mitarbeiter ist diese Aufsplittung allerdings wohl die beste Lösung.
Interessant wird in dem Zusammenhang vor allem sein, wer welche Teile des ehemaligen Lehman Imperiums erhält. Wenn man von den (wahrscheinlich illusorischen) 33,362 Mrd Dollar ausgeht, die Lehman nach eigenen Angaben wert ist (Quelle : SEC Filing vom 10.9.2008 : Total Stockholders’ Equity Plus Junior Subordinated Notes), dann steckt dort noch enormes Potential für drin.
Kurstechnisch wird es morgen ein weiteres Blutbad geben, falls Lehman überhaupt handelbar ist. Von einem Investment würde ich hier jedem abraten, nur ganz hartgesottene Trader sollten sich an diese Aktie wagen - und mit einem Totalverlust rechnen.
Es bleibt Spannend...
Chowie
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